INILAHCOM, New York - Ada sesuatu yang terjadi di sektor keuangan yang dapat mengkhawatirkan bagi investor pasar saham. Terutama mereka yang bisa mengingat peristiwa yang menyebabkan krisis keuangan 2008-2009.
Dan jangan lupa tentang prediktor resesi hebat, yang dikenal sebagai kurva hasil terbalik, yang juga memancarkan sinyal peringatan.
SPDR, sektor keuangan yang diperdagangkan di bursa, XLF, -2,76% jatuh 2,8% pada Jumat, dengan 64 dari 68 komponen ekuitasnya melemah. ETF keuangan (XLF) telah kehilangan 4,9% pekan ini.
Pelemahan ini di tengah penurunan beruntun multisesi, karena penilaian suram Federal Reserve terhadap prospek ekonomi mengirim hasil Treasury jangka panjang ke posisi terendah 15-bulan.
Sektor keuangan dipandang oleh banyak orang di Wall Street sebagai indikator utama untuk pasar yang lebih luas, mengingat bahwa itu adalah bagian besar dari S&P 500 SPX, -1,90% dan sentimen investor.
Keuangan membawa bobot 13,3% dalam S&P 500 pada akhir Februari, tertinggi ketiga dari 11 sektor S&P 500, dan tanpa industri perbankan yang sehat, perusahaan akan kesulitan meminjam untuk berinvestasi dalam pertumbuhan di masa depan.
Meskipun XLF telah dengan beberapa langkah memasuki pasar bullish sebelum penurunan beruntun saat ini. Sebab berakhir Senin 20,6% di atas penutupan terendah 2-tahun US$22,31 hit pada 24 Desember 2018, dengan langkah-langkah lain itu tetap dalam jangka panjang kecenderungan untuk menurun.
XLF telah gagal untuk mendapatkan di atas tertinggi yang terlihat pada bulan November, yaitu ketika pasar berhenti sesaat sebelum penurunan Desember yang luas. Sementara indeks S&P 500 pecah ke tertinggi awal Oktober, menutup Kamis dalam beberapa poin persentase dari rekor penutupannya.
Teori Dow analisis pasar, yang tetap relevan dengan teknisi pasar selama satu abad, mendefinisikan tren turun sebagai pola grafik. Dengan kemudahan reli reli berturut-turut ditutup lebih rendah dari tinggi sebelumnya. Sementara masing-masing palung berturut-turut lebih rendah dari rendah sebelumnya.
Dengan definisi itu, XLF telah berada dalam tren turun selama 14 bulan terakhir, karena puncak reli berturut-turut pada bulan September berada di bawah tertinggi Januari.
Beberapa teknisi akan menyebut bahwa divergensi bearish relatif terhadap pasar yang lebih luas, karena S&P 500 mencapai rekor tertinggi pada bulan September. Baca lebih lanjut tentang divergensi bearish.
Frank Cappelleri, direktur eksekutif dan analis teknis di Instinet LLC, menunjukkan dalam sebuah catatan baru-baru ini kepada klien bahwa sejak 2010, XLF dan S&P 500 belum saling menyimpang sejak lama.
Namun, sebelum itu, dalam bulan-bulan menjelang krisis keuangan, ada divergensi bearish serupa.
Jika itu tidak cukup untuk memicu beberapa kegugupan, maka mungkin bagan berikut akan. Ketika dipetakan relatif terhadap S&P 500, XLF telah cenderung lebih rendah untuk sedikit lebih dari setahun.
Pekan ini, itu menembus di bawah palung Desember untuk mencapai level terendah yang terlihat sejak Oktober 2016.
Kinerja relatif XLF saat ini belum persis mengulangi apa yang dilakukannya sebelum pasar banteng S&P 500 sebelum krisis berakhir pada Oktober 2007, tetapi sudah pasti berirama.
"Jika keuangan terus goyah, mereka mungkin tidak akan melakukannya secara terpisah," kata Cappelleri kepada MarketWatch. "Jika [perbedaan] itu berlanjut, pada akhirnya S&P 500 harus memperhatikan lebih dari yang ada pada titik ini."
Ada beberapa dukungan mendasar terhadap pandangan teknis negatif. Pertumbuhan pendapatan per saham agregat dari tahun ke tahun sebesar 7,99% yang dibukukan sektor keuangan pada kuartal keempat adalah yang terendah dalam lima kuartal, menurut data FactSet.
Dan untuk kuartal pertama, prospek EPS berayun ke penurunan 1,7% dari peningkatan 3,1% akhir tahun lalu.
Bukan itu saja. Pada hari Jumat, hasil pada catatan Treasury 10-tahun TMUBMUSD10Y, + 0,00% jatuh sebanyak 12 basis poin, atau 0,12 poin persentase, ke intraday rendah 2,418%, hasil terendah terlihat sejak Desember 2017.
Bank cenderung tidak menyukai hasil jangka panjang yang lebih rendah, karena biasanya itu berarti mereka menghasilkan lebih sedikit uang ketika mereka mendanai aset jangka panjang, seperti pinjaman, dengan kewajiban jangka pendek.
Mereka menghadapi skenario yang sama pada 2007, ketika hasil 10-tahun menembus di bawah tren multi-tahun, tepat sebelum S&P 500 berakhir.
Apa yang membuat penurunan hasil 10-tahun bahkan lebih mengkhawatirkan, adalah bahwa sekarang telah turun di bawah tingkat T-bill 3 bulan, suatu perkembangan yang disebut sebagai kurva hasil terbalik.
"Sementara kurva hasil positif miring, bank biasanya membeli obligasi pemerintah untuk mengambil keuntungan dari kemiringan itu," Brian Reynolds, analis dan ahli strategi kelas aset di Canaccord Genuity menulis dalam catatan penelitian baru-baru ini. "Ketika kurva berbalik, keuntungan dari 'carry trade' ini menghilang."
Bagikan Berita Ini
0 Response to "Terpopuler - Sektor Keuangan Kirim Sinyal Potensi Krisis"
Posting Komentar